AFP每日一题—期限与债券利率敏感性的关系

【AFP每日一题】投资规划—期限与债券利率敏感性的关系考点及相关练习题如下：

一、AFP考试知识点（知识概念）

期限与债券利率敏感性的关系是指对不同期限的债券，同等幅度的市场利率变化所引起价格的变化幅度是不同的。期限越长的债券对市场利率变化越敏感，同等幅度市场利率的变化所引起债券价格的变化幅度越大。如下图，两只债券的息票率都是10%，面值都是1,000美元，期限一个是1年，另一个是30年，利率不论上升还是下降同等幅度，30年期债券价格变化的幅度都超过1年期债券。

因此，当预期市场利率上升时，债券价格都会下降，但期限越长，价格下降幅度越大，所以此时应该优先卖出期限长的债券；当预期市场利率下降时，债券价格都会上升，但期限越长，价格上升幅度越大，所以此时应该优先买入期限长的债券。

二、AFP知识检验（真题题目）

己知两只债券的面值、息票率、付息频率和到期收益率都相同，期限不同。若两只债券的到期收益率同时降低1%，则()。

A.两只债券的价格都会下降，但期限短的债券价格下降幅度更大

B.两只债券的价格都会上升，但期限长的债券价格上升幅度更大

C.两只债券的价格都会下降，但期限长的债券价格下降幅度更大

D.两只债券的价格都会上升，但期限短的债券价格上升幅度更大

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