AFP每日一题—理财决策的选择依据

【AFP每日一题】金融理财基础-理财决策的选择依据考点及相关练习题如下：

一、AFP考试知识点（知识概念）

理财师在分析客户财务状况和理财目标的基础上，应为其制订出理财规划方案，若此时有多个方案可供客户选择，则应对各个方案的可行性进行分析。在计算出各个方案未来各期的净现金流后，再使用金融计算器计算出可以实现全部理财目标的内部报酬率，若该内部报酬率低于与客户风险属性相对应的投资报酬率，表示该方案的理财目标可以实现，但当该内部报酬率更高时，则表示不能实现全部理财目标，需要进行相应调整。

如果是针对客户某一特定事项的单一决策，则只需考虑该决策所涉及的现金流，并计算出净现值，通常以净现值高者优先考虑。

如果是针对客户一生的生涯决策，通常的做法是将全部与理财目标相关的现金流放在一起，计算出能够实现全部理财目标的内部报酬率，该内部报酬率越低，表示实现所有理财目标所需要的投资报酬率越低，达成的可能性也就越高，因此应优先考虑。

二、AFP知识检验（真题题目）

理财师通过谈话和问卷调查等方式对朱先生的风险属性进行测评，估测与其风险属性对应的预期报酬率为8%;而通过对朱先生当前可运用资产、未来每年税后收入、未来每年生活支出、未来每年目标实现支出和未来每年负债本利推还等情况进行各期现金流模拟，据此测得的内部报酬率为r。那么，下列说法正确的是()。

①若r＝6％，内部报酬率合理，据此构建投资组合可以实现理财目标

②若r＝6％，内部报酬率不合理，应进行相应调整使其达到或超过8%

③若r＝10％，内部报酬率合理，据此构建投资组合可以实现理财目标

④若x＝10％，内部报酬率不合理，应进行相应调整使其达到或低于8%

A.①④    B.②④   C.②③  D.①③

答案解析：

答案:A

解析：题中己经说明与朱先生的风险属性相对应的预期报酬率为8％，因此构造的资产组合的预期收益率不应高于8％，否则由此带来的投资风险，客户不能承受。若内部报酬率r＝6％，说明为客户构造的资产组合的投资报酬率不应低于6％，而与其风险属性相匹配的预期报酬率是8％，因此可以构造预期收益率在6％～8％之间的资产组合，既能实现客户的全部理财目标，又未超出其风险承受范围。若内部报酬率r＝10％，说明为客户构造的资产组合的投资报酬率不应低于10％，但与其风险属性相对应的预期报酬率仅为8％，显然无法实现全部理财目标，需要进行调整，因此①和④是正确的。