二师兄又霸屏，“猪周期”到底是个啥？

　　何谓“猪周期”？

　　猪周期是一种经济现象，指“价高伤民，价贱伤农”的周期性猪肉价格变化怪圈。

　　猪周期的循环轨迹一般是：肉价高—母猪存栏量大增—生猪供应增加—肉价下跌—大量淘汰母猪—生猪供应减少—肉价上涨。

　　丨市场现状

　　养猪户组织化程度低，生猪生产、加工与销售脱节、游资介入等生猪产业现状，导致猪肉价格市场呈现周期性大幅波动。不但使“赚一年、赔一年”的猪农叫苦不迭，也让盲目跟风、一味追涨杀跌的投资者屡买屡套、损失惨重。

　　丨市场预期及风险

　　我们都知道，供给收缩+需求增长=价格大涨。猪肉价格在二三季度一路走低，连跌数月。进入第四季度，在“央储”政策调控下，国庆之后猪肉价格有回暖迹象。有人预言，本轮猪周期见底，即将迎来持续大涨，不少投资者盯着大盘蠢蠢欲动。

　　图片来源丨中国养猪网

　　然而，虽有“央储”政策加持，但去年养猪需求放松，此时是出栏旺季；疫情影响减弱，进口猪肉大批运入；供需差收窄，猪肉价格具企稳走向。

　　作为防守型行业，猪肉消费需求相对稳定，需求弹性小，在没有外界条件干预短时间破坏供需平衡的情况下，周期爆发的可能性较小。

　　图片来源丨网络

　　“猪周期”的影响因素有哪些？

　　纵观猪价市场，不难发现，影响“猪周期”的因素主要有三类：

　　丨内部因素：如：散户退出产能下降、能繁母猪存栏量降低等，引发供需失衡，价格上涨

　　丨外生性干扰：猪蓝耳病、猪流感、非洲猪瘟等疫病，瘦肉精、注水肉等食品安全事件或节日消费等，延缓补栏速度或打击公众消费信心，抑制消费需求，引起价格大幅波动

　　丨政策因素：环保禁养改善存栏结构、中央猪肉收储等政策，促进生猪产业规模化发展，提振市场信心，稳定猪价。

　　猪肉作为居民消费的必需品，相关行业政策会消解一部分内部因素的影响，加之生猪产业规模化程度加强，如果没有类似疫情这类外生性因素干扰，猪周期的波动幅度会越来越小，趋向于一个收敛型的蛛网。

　　“猪周期”现象，如何影响投资？

　　受疫情影响，猪价出现去年的非理性的上涨和现在的报复性下跌，并多次引发投资市场的大范围波动。“猪周期”作为一种防守型行业的市场现象，值得理财师们关注和思考。

　　图片来源丨CFP国际金融理财师认证培训课程

　　CFP认证培训课程中讲到过，选择投资工具时，要充分注重对行业的分析，从宏观经济、行业对经济周期的敏感性、行业生命周期、行业竞争结构、行业盈利能力及行业政策等对公司运营环境进行描述和分析，进而判断行业未来的发展潜力和成长空间。

　　“猪周期”作为一个行业的典型现象，是理财师分析行业的重要切入点，只有具备行业分析的专业能力，才能提供详尽的行业投资背景，帮助投资者确定行业的投资重点，从而选择投资公司和确定持股的时间，从而保证客户理财目标的顺利达成。