最近“涨疯了”的可转债你了解多少？

何为可转债？

可转债是可转换公司债券的简称，指债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。可转债是一种介于股票与债券之间的混合融资工具，兼具债权和股权的特征。

特点：

1、债权性

与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限，投资者可以选择持有债券到期，收取本息。

2、股权性

可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券，但转换成股票之后，原债券持有人就由债权人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配。

3、可转换性

可转换性是可转换债券的重要标志，债券持有人可以按约定的条件将债券转换成股票。转股权是投资者享有的、一般债券所没有的选择权。可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。

可转债有哪些投资价值？

可转换债券具有股票和债券的双重属性，对投资者具有强大的市场吸引力，其有利之处在于：

1．投资者可获得最低收益权

可转债与股票最大的不同就是它具有债券的特性，即便当它失去转换意义后，作为一种低息债券，它仍然会有固定的利息收入；这时投资者以债权人的身份，可以获得固定的本金与利息收益。如果实现转换，则会获得出售普通股的收入或股息收入。对投资者来说，可转债具有"上不封顶，下可保底"的优点。

2．当期收益较普通股红利高

投资者在持有可转换债券期间，可以取得定期的利息收入，通常情况下，可转换债券当期收益较普通股红利高，如果不是这样，可转换债券将很快被转换成股票。

3．比股票有优先偿还的要求权

可转债属于次等信用债券，在清偿顺序上，同普通公司债券、长期负债（银行贷款）等具有同等追索权利，但排在一般公司债券之后，同可转换优先股、优先股和普通股相比，可得到优先清偿的地位。

转债市场的火热能持续多久？

一方面，从流动性的角度来看，随着央行宣布将于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，短期流动性收紧的可能性进一步降低，这对可转债的高估值无疑是强有力的支撑。

另一方面，从转债供需的角度来看，房地产债风险释放导致大量投资资金退出，使得部分投资转移到了转债市场、转债市场需求增加；而供给层面却受到今年2月底开始执行的转债减持新规的影响节奏放缓。

因此，短期来看，转债市场流动性偏宽松，需求大于供给，高估值或将可以持续。

那对于投资者来说，现在购买可转债是否稳赚不赔呢？

答案当然是否定的。可转债虽然有诸多优势，但与其他任何投资工具一样具有风险性，需谨慎对待。在这里也要提醒各位理财师在为客户制定债券投资策略时需要理解其所适用的市场条件，并结合客户自身的投资能力、风险承受能力以及对现金流的要求，采用适当的策略。