给普通人讲讲啥是黄金投资

黄金具有商品和货币双重属性，作为商品，其价格必定会围绕价值波动。黄金价格的变动是由其供求关系决定的。

——黄金的需求与供给——

从需求来说，黄金具有消费、储备、投资三种需求。

l 消费需求指的就是首饰、工艺品、工业制造等；虽然目前在工业制造中可以采用一些黄金的替代品，但是因为黄金独特的金属性质，工业需求仍然在上升。此外，由于大众收入水平持续提高，消费者对黄金饰品、黄金工艺品等的需求也在不断增加。

l 黄金的储备需求：主要是指官方储备，是央行用于防范金融风险的重要手段之一；

l 黄金的投资需求：主要是黄金现货及依附于黄金的衍生品。

了解了黄金的需求，那么我们再来看看有哪些渠道可以供给黄金呢？

黄金的供给分为三个层次，即初级供应、次级供应和三级供应。初级供应是指产金国的黄金开采、治炼等生产活动；次级供应是指民间黄金的回流；三级供应指的是国家黄金储备。以上的三个层次都会对金价产生影响。

——黄金价格的影响因素——

刚才我们说了，黄金的价格会受到供需关系的影响。除此以外，通货膨胀、国际油价、利率、美元指数、其他（如金融危机）等等也会影响到黄金的价格。

l 供需关系：这个很好理解，供大于求则金价下跌，供小于求则金价上涨。

l 通货膨胀：黄金的理论价格会随通胀而上升。这个也不难理解。通货膨胀时，货币的购买力下降，老百姓存款的实际价值受到影响，这时大家就急迫的需要将资产保值，所以黄金的需求量就会上涨，价格自然也会随之上升。

l 国际油价：一般来说，石油价格上涨意味着通胀会随之而来，金价也会随之上涨。

l 利率：这里需要注意的是投资黄金不会获得利息，投资黄金的收益全凭价格上升。因此在利率偏低时，投资黄金会有一定的益处。

l 美元指数：从2008至2019年的历史数据统计来看，金价和美元指数一般情况下存在负相关关系，2018年9月至2019年底，由于贸易摩擦及地缘政治问题突出，黄金价格与美元出现正相关。

l 其他（如金融危机）：黄金具有很强的避险功能。所以一旦金融市场出现信用危机，黄金作为避险投资产品，市场资金会更倾向回撤黄金市场寻求避险保值。

——黄金交易品种的选择——

l 实物黄金：在很多人的观念里，购买黄金首饰、工艺品、纪念金币等就是投资实物黄金，这其实是一个误区。在黄金投资市场，实物黄金投资主要指的是投资型金条和金币。

实物黄金投资的优点是没有任何税收，便于继承，国际认可度高，抵押折现率高

缺点是占用资金成本高，单向投资，回购环节相对复杂。

适合资产雄厚的长线投资者，短期不过多考虑变现问题。

l 银行纸黄金：纸黄金交易就是不做现货黄金交割的账面黄金交易。

银行纸黄金的优点是银行产品信用度高，报价时间与国际完全接轨。

缺点是占用资金成本高，点差较大。

适合资产雄厚的保守型投资者。

l 黄金Au(T+D)：是指由上海黄金交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。T+D里的"T"是Trade（交易）的首字母，"D"是Delay（延期）的首字母。

黄金T+D的优点是保证金交易机制，可双向交易，是国内目前主流的黄金交易平台。

缺点是交易费用相对较高，金交所边缘化，经纪公司水平参差不齐。

适合于灵活激进的投机者，愿承担一定市场风险博取价差收益。

l 黄金期货：以黄金为交易对象的期货合同。

优点是保证金交易机制，可双向交易，交易费用最低，交易手段更丰富，市场认可度较高。

缺点是只能按固定月份保值交割（金交所每日结算后均可实现交收）。

适合于灵活激进的投机者，愿承担一定市场风险博取价差收益。

l 黄金ETF：是指绝大部分基金财产以黄金为基础资产进行投资，紧跟黄金价格，并在证券交易所上市的开放式基金。

优点是由专业人士管理，可以在交易所内买卖也可以在场外申购赎回，交易灵活，流动性好，交易门槛低，只需交纳少量管理费，交易费用低。

缺点是单向交易，目前仅能通过融券方式做空，但门槛较高。

适合于从事短线、长线交易的个人投资者，特别是缺少黄金投资知识的新手和缺少时间盯盘的个人投资者。

以上我们介绍了影响黄金价格的各种因素以及各种黄金交易品种的优劣势。大家可以根据自己的投资偏好、经济实力等选择合适的品种。最后，最重要的一点，任何投资都有一定的风险性，短期之内收益的波动也属于正常情况。长期来看，黄金是保护财富的有效工具，建议有意向投资黄金的投资者黄金资产占总资产的比重应保持在5％～15％。