还有50家银行可能倒闭？美国硅谷银行怎么了

图片来源 | AFP金融理财师学员讲义

只是，2020年下半年，受美联储为应对全球新冠疫情冲击“注水救市”的影响，硅谷银行面临两个问题：

一是美联储大幅降息至零利率水平，并启动了非常规的量化宽松计划，致使银行的存贷息差大幅收窄，这直接影响了商业银行的利润。

二是与传统大型银行不同，硅谷银行的主要服务对象为初创企业。由于此时融资成本低，IPO热潮掀起，大量初创企业获得了巨额融资支持，硅谷银行的存款出现了爆炸式增长。银行有钱当然是好事，但问题是硅谷银行放贷速度难以跟上客户存款的增长速度。

因此，为了获取更高额的利润，硅谷银行选择了债券投资。

2、债券投资的风险

债券具有安全性高、流动性强和定期利息收入等优势，其实是美国许多银行的选择，这并没有什么问题。只不过，硅谷银行还是给自己挖了几个“坑”，这个咱们等会儿解释，先来说说债券投资的风险。

在AFP金融理财师课程的债券投资模块，我们曾学过债券价格与利率呈反向关系，利率变动是债券市场参与者面临的主要风险。

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当政府实行加息政策时，商业银行对中央银行的借贷成本升高，市场利息也会相应增加。资金需求方希望通过发行债券进行融资，必须吸引投资者认购，也会上调债券利率。因此加息时，新发行的债券收益率升高，而之前较低收益率的债券价格下跌。

2022年，为抑制经济过热，美联储激进加息7次；今年2月，美联储再次加息，利率拉高至4.5%~4.75%。当初硅谷银行购买的债券收益率仅为1%，而如今市面上债券收益率已普遍升至4%以上，硅谷银行陷入了巨额浮亏。

3、硅谷银行挖的“坑”

为什么许多同期进行大量债券投资的银行都在稳定运转，硅谷银行却不幸破产了呢？

这源于硅谷银行给自己挖的几个“坑”，咱们用通俗的话来解释：

一是债券买得多、买得贵。硅谷银行将近乎总资产的一半投资在美国国债（160亿美元）和抵押贷款支持证券MBS（1000亿美元）上，资产结构出现严重扭曲，而且很不幸地买在了债券的“最高点”，亏损严重。

二是过度依赖的客户开始要钱了。2022年下半年开始，美国企业投融资逐渐熄火，大量公司裁员缩支，只能消耗硅谷银行中的存款。由于过度依赖科技企业存款，硅谷银行负债端利息支出压力倍增。

三是流动性资产不足，还钱遇到了困难。在做会计处理时，硅谷银行将美国国债记入可供出售资产（AFS），而大量的固定资产MBS被记入持有至到期资产（HTM）。可用于及时支付的流动性资产储备不足，难以应对负债端的资金流出。

四是沟通失误，引发投资者恐慌。为了自救，硅谷银行亏本抛售债券并紧急售股募资，但在其公告中仅暴露了自身遭遇的亏损问题，未合理引导投资者、稳定信心，使得恐慌情绪蔓延，引发银行挤兑，最终导致破产。

理财师说：理财师要积极吸取硅谷银行倒闭风波的教训，在为客户进行投资时，要以客户为本，坚持在其可承受的范围内进行资产配置，做好资产风险的前瞻管理，此外还要在工作中加强投资者教育，帮助客户认知财富管理本质。